|
“年內基本完成股權分置改革”，證監會主席尚福林在不同場合的多次表態當然不會是紙上談兵。
5月17日，記者從知情人士處獲悉，有關管理部門正在醞釀一項新政，初步設想是，滬市主板、深市主板、深市中小企業板和三板市場(即目前的代辦股份轉讓系統，場外市場)上下打通，到2006年底，仍完不成股改的上市公司將直接進入三板市場。
當然，與此同時，三板向主板的“回流”機制也將進一步完善：在三板市場上掛牌交易的股份公司在滿足完成股改等一系列規定后，可重新恢復到主板和中小板上市。
據悉，5月18日，證監會將召開2006年第一次證券市場分析座談會議，邀請基金、券商等機構投資者參會，以了解市場對目前股改進程的看法，對后股改時代的難點和矛盾的建議等。
不股改進三板
截止到5月8日，滬深兩市完成或啟動股改的上市公司家數已經達到896家，占總市值的70.81%，占滬深全部公司總家數比例達到66%。
“這一年來的股改工作可以說是成效卓著，不過剩下的問題也值得重視。”一位長期關注股改的業內資深人士告訴記者，目前余下的大多是股改難度較大，推進艱難的公司，這部分困難戶成為股改進程中難以撬動的“硬石頭”。
在中國證監會日前召開的證券監管系統進一步推進股權分置改革工作的會議上，尚福林再次強調，雖然目前股改處于攻堅階段，任務非常艱巨，但仍要通過努力，確保在今年之內基本完成股權分置改革。
上海證券交易所也曾表達股改“一家不能漏”的態度。
某券商投行總裁表示，雖然股改困難戶的市場權重不大，但其數量也占上市公司總數的兩成多。如果此類公司不進行股改，付出了巨大成本的股改將難以盡善。不僅這些公司將會被市場邊緣化，更嚴重的是持有這些上市公司股票的投資者同樣會被邊緣化。
“對于這些股改困難戶，管理層采取的方式是先盡力幫助，實在完不成則退出主板。”這位人士告訴記者，這是通過進一步加強政策配套和方案創新來解決公司股改中的各種特殊問題的最后一步。
據了解，4月上旬，上交所已經向尚未股改的300余家公司發出正式通知，要求它們在五個工作日內報送股改日程安排。
在這份名為《關于全力推進股權分置改革的緊急通知》中要求：尚未進入股改程序的上市公司，最晚于6月30日前進入股改程序。預計6月30日前能進入股改程序的公司，應在收到《通知》之日起五個工作日內報送股改日程安排。預計6月30日前不能進入股改程序的，應在收到《通知》之日起五個工作日內，報送不能按時進入股改程序的具體困難和原因。上交所上市公司部將協調有關部門予以解決。
上交所指出，存在并購重組事項的上市公司向上交所提交股改方案后,上交所上市部會將其列入審核“綠色通道”，以大大簡化和加速重組類公司的股改和資產置換等手續和進度。上交所力圖以此作為推動績差公司完成重組的催化劑。
上交所人士也曾明確表示，對于那些有股改意愿但存在“暗傷”的困難戶，交易所也會幫助他們克服困難，以助其早日進入股改程序。而一些積極推動股改的地方政府也開始對困難戶采取積極措施。如廣東省證監局就表示，對于少數暫不具備股改條件的績差公司，將組織專門力量進行攻關。
盡管如此，在近260家的上市公司困難戶中，仍有一批虧損嚴重和治理結構存在嚴重問題的公司，凈資產和每股收益均為負數，甚至是嚴重資不抵債、主營業務長期停頓，或是常年嚴重虧損、違規擔保致使訴訟纏身，譬如ST國瓷(600286)、ST托普(000583)等。
這部分公司中有些已處于暫停上市階段，未來本身有可能退市。對他們的股改，管理層持有的態度是：如在年底前不能完成股改，不僅取消再融資資格，而且直接退市到三板。
據悉，這一大方向早在去年8月，兩批股改試點的股改問題總結和建議中就有體現，“ST、*ST公司的股改需與重組相結合，實在無法進行股改的，不排除要求其退市的可能性。”
|
