周五晚央行宣布加息0.27%，對(duì)此，多位專家對(duì)央行加息的影響發(fā)布了看法，具體如下：
桂浩明：再度加息 股市短線或面臨劇震
周五央行再度決定加息0.27%，那么這對(duì)股市會(huì)產(chǎn)生什么樣的影響呢？
申銀萬(wàn)國(guó)的首席分析師桂浩明認(rèn)為，整體而言，這不會(huì)改變股市的固有運(yùn)行大趨勢(shì)，投資者不必過(guò)于恐慌。但就短線而言，由于1年期的存款利率已經(jīng)達(dá)到了3.87%，水平已不算低了，同時(shí)股指所處位置也大不相同，所以這次股市反應(yīng)也許會(huì)比前幾次劇烈，所面臨的震蕩要大一些。
李雪峰：頻繁加息難奏效 加快升值是本源
周五央行再度決定加息0.27%，那么這對(duì)股市會(huì)產(chǎn)生什么樣的影響呢？
國(guó)都證券研發(fā)中心總經(jīng)理李雪峰認(rèn)為連續(xù)宏觀調(diào)控政策的出臺(tái)是當(dāng)前適度從緊的貨幣政策的延續(xù)，但是要想徹底解決宏觀經(jīng)濟(jì)中的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，依靠單純的貨幣政策難以奏效，必須要輔之以必要的財(cái)政政策和相關(guān)的綜合工具的應(yīng)用，而頻繁的加息恐怕難以解決流動(dòng)性過(guò)剩的本源問(wèn)題，要想盡快的給過(guò)熱的經(jīng)濟(jì)降溫，使得流動(dòng)性過(guò)剩有所緩解，第一要?jiǎng)?wù)實(shí)加快人民幣升值的步伐。
加息對(duì)于股市的影響主要是有可能影響到上市公司的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)，對(duì)于公司業(yè)績(jī)提升起到相關(guān)的負(fù)面作用，但是由于我們現(xiàn)在處于負(fù)利率時(shí)代，投資股市作為重要的理財(cái)手段已經(jīng)越來(lái)越為投資者重視，提高存款利率難以改變存款向股市搬家的格局，所以作為投資者不必過(guò)于憂慮，只要堅(jiān)持價(jià)值投資，享受資源溢價(jià)和上市公司的高速成長(zhǎng)，就會(huì)在與通脹共舞的時(shí)代獲得好的收益。(國(guó)都證券研發(fā)中心)
沈明高：通脹不見(jiàn)頂 加息不見(jiàn)底
中國(guó)人民銀行決定，自2007年9月15日起，上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)，由現(xiàn)行的3.60%提高到3.87%；一年期貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)，由現(xiàn)行的7.02%提高到7.29%；其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率也相應(yīng)調(diào)整。個(gè)人住房公積金貸款利率相應(yīng)上調(diào)0.18個(gè)百分點(diǎn)。
這是今年央行第5次加息，在CPI迭創(chuàng)新高的壓力下，政府宏觀調(diào)控的措施緊鑼密鼓，對(duì)資本市場(chǎng)的影響可見(jiàn)一斑。花旗銀行中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家?guī)熒蛎鞲咴诮邮苡浾卟稍L時(shí)表示，從8月份來(lái)看經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)，唯一的例外就是通貨膨脹連創(chuàng)新高，使銀行存款利率為負(fù)太多。雖然銀行存款減少對(duì)資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是好趨勢(shì)，但偏多則會(huì)對(duì)資本配置產(chǎn)生不良影響。
另一方面，近期新增貨款較多，信貸擴(kuò)張的同時(shí)銀行利差收縮。放慢銀行的放貸速度對(duì)信貸的影響是間接式的。在資本市場(chǎng)資金充足的情況下，只要堅(jiān)持漸進(jìn)的宏觀調(diào)控手段，對(duì)整個(gè)股市影響是有限的。
此外，美聯(lián)儲(chǔ)如果減息對(duì)未來(lái)央行加息的影響是不言而喻的。目前美次債擴(kuò)大的程度不明朗，人民幣升值的壓力也在加大。8月份，中國(guó)出口增長(zhǎng)率第一次下降到一位數(shù)，這一點(diǎn)十分值得關(guān)注。
再次加息的可能性依通貨膨脹的走勢(shì)而定。如果通脹先見(jiàn)頂再下降，加息的可能性就不大。(作者為花旗銀行中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家)
長(zhǎng)城證券向威達(dá)：溫和加息讓利空變?yōu)槔?/strong>
長(zhǎng)城證券研究所所長(zhǎng)向威達(dá)表示本次加息幅度小于市場(chǎng)預(yù)期，因此本次加息很可能成為刺激市場(chǎng)上揚(yáng)的利多。
向威達(dá)指出，由于8月CPI的數(shù)據(jù)大大超出預(yù)期，因此市場(chǎng)普遍認(rèn)為央行將會(huì)有強(qiáng)力的調(diào)控措施，加息的幅度將超過(guò)以往的27個(gè)基點(diǎn)，可能在50個(gè)基點(diǎn)以上，9月11日市場(chǎng)的大幅下跌就是對(duì)于這種預(yù)期的一個(gè)提前反應(yīng)。
而本次央行依舊維持了27個(gè)基點(diǎn)的加息幅度，無(wú)疑將讓靴子落地，令利空變?yōu)槔谩?
同時(shí)，利率的進(jìn)一步提高將加速人民幣升值的步伐，帶動(dòng)資源、地產(chǎn)等個(gè)股繼續(xù)上揚(yáng)，這些板塊均為本輪大牛市的中堅(jiān)力量，它們的繼續(xù)上揚(yáng)將帶動(dòng)市場(chǎng)走高；而加息對(duì)于銀行股是實(shí)在的利好，工行、中行這種巨無(wú)霸一旦啟動(dòng)，市場(chǎng)也必將再創(chuàng)新高。
最后向威達(dá)表示，如果沒(méi)有其他因素干預(yù)，下周市場(chǎng)將繼續(xù)上揚(yáng)，激進(jìn)的投資者可以保持半倉(cāng)以上的倉(cāng)位進(jìn)行操作。
華生：加息不針對(duì)股市 累積效應(yīng)會(huì)對(duì)股市有影響(中國(guó)網(wǎng))
經(jīng)濟(jì)學(xué)家，燕京華僑大學(xué)校長(zhǎng)華生在接受采訪時(shí)對(duì)此表示：此次央行再次加息，依然是為了收縮流動(dòng)性，緊縮通貨膨脹，累積效應(yīng)將會(huì)有所體現(xiàn)。
他表示加息不是直接針對(duì)股市，但股市高漲與流動(dòng)性過(guò)剩有直接關(guān)系，所以會(huì)受到相應(yīng)影響。
他還表示，加息對(duì)股市影響不會(huì)立竿見(jiàn)影，但周一大漲的可能性不大。
宋國(guó)青：年底前再次加息的可能性很大(中國(guó)網(wǎng))
對(duì)此，北京大學(xué)教授宋國(guó)青認(rèn)為，本次央行加息主要目的是通過(guò)控制貨幣供應(yīng)來(lái)控制總需求。他還表示，年底之前央行再次加息的可能性很大。
高輝清:緩慢加息是為了形成持續(xù)加息預(yù)期(中國(guó)網(wǎng))
國(guó)家信息中心預(yù)測(cè)部宏觀戰(zhàn)略處處長(zhǎng)高輝清認(rèn)為，這是在意料之中的加息，6.5%的CPI和新增貸款數(shù)據(jù)都足以支持這次加息。當(dāng)然這次央行主要是為了穩(wěn)定通脹的預(yù)期，現(xiàn)在通脹的壓力比以前任何時(shí)候都要大，以前央行主要是著眼于收緊流動(dòng)性，當(dāng)然這兩者之間聯(lián)系密切。
而且現(xiàn)在看來(lái)央行前期的政策效果并不好，所以此次繼續(xù)加息應(yīng)是題中之義。這次加息對(duì)穩(wěn)定通脹預(yù)期有一定作用，但作用有限。而且現(xiàn)在居民的通脹預(yù)期并沒(méi)有完全形成。
至于央行為什么每次只加一點(diǎn)點(diǎn)，而沒(méi)有選擇一次性大幅度加息，主要是因?yàn)榫徛酉⒖梢孕纬沙掷m(xù)加息的預(yù)期，而且可以逐步觀察政策的效果。如果能控制住預(yù)期，一切迎刃而解。
此次加息對(duì)抑制固定資產(chǎn)投資也有一定的作用，特別是資金密集型行業(yè)，比如鋼鐵和房地產(chǎn)行業(yè)。
剩下的特別國(guó)債不排除繼續(xù)向市場(chǎng)發(fā)行的可能。
趙曉：CPI高企推動(dòng)央行再加息
這次加息還是因?yàn)?月CPI數(shù)據(jù)過(guò)高。但我覺(jué)得央行的舉動(dòng)有些讓市場(chǎng)捉摸不透，象是在和市場(chǎng)捉迷藏。因?yàn)樯现軇倓偧舆^(guò)存款準(zhǔn)備金，又剛剛發(fā)行了2000億特別國(guó)債，而且聽(tīng)說(shuō)下周銀監(jiān)會(huì)還會(huì)提高房產(chǎn)首付比例，應(yīng)該說(shuō)采取的調(diào)控措施已經(jīng)比較多了，因此市場(chǎng)普遍的預(yù)期是央行會(huì)再看一看，看看這些調(diào)控手段是否有效，再?zèng)Q定是否采取進(jìn)一步的措施。
今天這么快就加息了，說(shuō)明央行確實(shí)有些著急了，也說(shuō)明央行貨幣政策上一輪的調(diào)控效果并不明顯。因?yàn)榧酉?duì)于以農(nóng)產(chǎn)品(行情論壇)為主的CPI增長(zhǎng)因素的調(diào)控，并不得力，加息主要是對(duì)受工資影響的物價(jià)產(chǎn)生效果。而這一輪CPI增長(zhǎng)，正是在農(nóng)產(chǎn)品(行情論壇)價(jià)格驅(qū)動(dòng)下產(chǎn)生的。
當(dāng)然，目前央行采取的措施并不過(guò)火，因?yàn)榧酉⒎纫廊皇桥cCPI增長(zhǎng)保持著同步，甚至還是低于CPI增速的。我的看法是，央行希望通過(guò)這樣緊鑼密鼓的調(diào)控措施，讓市場(chǎng)產(chǎn)生強(qiáng)烈的調(diào)控預(yù)期，從而產(chǎn)生降溫效果。
但我覺(jué)得單純的貨幣還是不能把高企的CPI增速降下來(lái)，預(yù)計(jì)央行年內(nèi)還要加息。
但是貨幣政策的效應(yīng)具有一定的滯后性，因此央行需要密切關(guān)注政策后續(xù)的市場(chǎng)反應(yīng)，不能讓持續(xù)的政策成為壓垮市場(chǎng)的最后一根稻草，盡管目前還不存在這種危險(xiǎn)。
中大期貨郭泉超：加息對(duì)商品期貨構(gòu)成利空
中大期貨分析師郭泉超表示，加息對(duì)商品期貨構(gòu)成利空，但實(shí)際的效果將十分有限。
郭泉超認(rèn)為，央行公布加息，對(duì)于期貨市場(chǎng)來(lái)說(shuō)首先是一個(gè)利空消息。加息是中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策性利空的新內(nèi)容，它定會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)即時(shí)影響，我國(guó)商品期貨價(jià)格影響因素很復(fù)雜，加息僅是其中的利空因素之一，對(duì)于加息的具體影響必須視特定的價(jià)格水平和其它因素影響的具體情形而言，只有這樣才會(huì)有合理有效的投資決策。
本次加息實(shí)際上是央行試圖利用貨幣手段調(diào)控最為過(guò)熱的房地產(chǎn)業(yè)。人民幣加息影響更多是心理上的，而不會(huì)改變市場(chǎng)的基本面。這次調(diào)息短期來(lái)看對(duì)商品價(jià)格是利空，但現(xiàn)貨角度來(lái)看，如果供求狀況不改變，加息的影響有限，也是很短暫的。
因此，與前幾次的加息一樣，此次加息它表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)管理當(dāng)局對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一種態(tài)度，以及對(duì)今后發(fā)展方向節(jié)奏的明確和把握。就商品市場(chǎng)而言，由于升息可能預(yù)示中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)增速有望放慢，包括原油在內(nèi)的進(jìn)口需求也有望在一定程度上受到遏制，因此對(duì)于國(guó)際商品市場(chǎng)將會(huì)有利空意味。但是，決定商品價(jià)格的始終是自身供求關(guān)系，因而本次加息對(duì)商品市場(chǎng)的利空影響是短期，效果是有限的。 |
