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近日，各上市公司相繼披露半年報(bào)，在已披露的部分上市公司半年報(bào)和之前的一季度報(bào)告中，細(xì)心的市場(chǎng)分析人士發(fā)現(xiàn)，一批浙江商人正紛紛減持套現(xiàn)其在上市公司中的股份，資金規(guī)模至少為10億元。
股市之外，浙江商人原先投入到北京、上海等一線(xiàn)城市樓市、制造業(yè)的資金也在有規(guī)模地進(jìn)行撤退。據(jù)溫州中小企業(yè)促進(jìn)會(huì)統(tǒng)計(jì)，近兩年，僅溫州從外地回撤的資金規(guī)模就在千億元以上。
在制造業(yè)普遍不景氣、銀根緊縮的大環(huán)境下，規(guī)模如此之巨的資金回撤后流向何方，必將引發(fā)市場(chǎng)的諸多聯(lián)想。
資金大量進(jìn)入民間金融市場(chǎng)
2008年2月28日至2008年3月7日，錢(qián)江水利(600283.SH)第二大股東浙江省水利水電投資集團(tuán)有限公司通過(guò)上海證券交易所系統(tǒng)出售其持有的公司無(wú)限售條件流通股共計(jì)1091.18萬(wàn)股，套現(xiàn)現(xiàn)金約1.3億元；截至今年2月19日，浙大網(wǎng)新(5.52,-0.58,-9.51%,吧)(600797.SH)第二大股東浙江華辰物業(yè)開(kāi)發(fā)有限公司通過(guò)上海證券交易所系統(tǒng)減持公司400余萬(wàn)股，套現(xiàn)資金約5000萬(wàn)元……
據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，共有40多家浙江企業(yè)在二級(jí)市場(chǎng)減持上市公司股份，套現(xiàn)現(xiàn)金超過(guò)10億元，這并未包括一些個(gè)人大股東的減持套現(xiàn)。
資金大規(guī)模撤退的現(xiàn)象并非僅僅發(fā)生在股市。溫州中小企業(yè)促進(jìn)會(huì)會(huì)長(zhǎng)周德文表示，受資本市場(chǎng)回調(diào)和房地產(chǎn)市場(chǎng)慘淡影響，尤其是溫州商人對(duì)奧運(yùn)之后一線(xiàn)城市的樓市并不看好，溫州資金正在從制造業(yè)、房地產(chǎn)、股市全面撤離。目前溫州僅從上海市場(chǎng)撤出的資金就在550億元以上，從北京市場(chǎng)撤出的資金在400億元以上，回撤的閑置資金保守估計(jì)超過(guò)千億元。
“減持套現(xiàn)等均是正常的經(jīng)濟(jì)行為，但放到如今銀根緊縮的大背景下來(lái)看，浙商近期急于回籠資金的集體行為并不尋常。”浙商研究會(huì)執(zhí)行會(huì)長(zhǎng)楊軼清表示，浙江“熱錢(qián)”向來(lái)具有流動(dòng)性強(qiáng)、嗅覺(jué)靈敏、轉(zhuǎn)換周期快的“短平快”特點(diǎn)，一旦浙江商人們發(fā)現(xiàn)資金在股市、樓市的投資收益趨緩，就會(huì)迅速調(diào)整到其他投資收益較高的行業(yè)。其中會(huì)有大量資金流入“或明或暗”的浙江民間金融市場(chǎng)，以拆借或者委貸的方式獲取高收益。
“資金從樓市、股市回撤的現(xiàn)象從去年下半年已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)，在今年上半年表現(xiàn)得尤其明顯。”周德文表示，希望回撤的資金能合理地用到制造業(yè)上，而非追求短期的高收益，畢竟制造業(yè)是產(chǎn)生財(cái)富的根本。
今年6月，浙江先是出臺(tái)《公司股權(quán)出資登記試行辦法》和《股權(quán)出資登記暫行辦法》，7月份再次出臺(tái)《浙江省小額貸款公司試點(diǎn)登記管理暫行辦法》，首次通過(guò)制度承認(rèn)了民間貸款機(jī)構(gòu)的合法地位。
楊軼清表示，盡管從浙江部分地區(qū)已經(jīng)制定的實(shí)施細(xì)則看，官方推出的小額貸款公司與民間期望仍有較大心理差距，如規(guī)定試點(diǎn)的小額貸款公司注冊(cè)資本金上限不得超過(guò)兩億元等，但政策的出臺(tái)無(wú)疑給民間資金持有者提供了強(qiáng)烈的心理暗示，即民間金融業(yè)的非法定義已有松動(dòng)跡象。
或?qū)⒁l(fā)商業(yè)生態(tài)惡性循環(huán)
溫州私營(yíng)企業(yè)主張健(化名)日前向記者表示，最近有一家武漢的房地產(chǎn)公司老板來(lái)溫州民間金融市場(chǎng)借錢(qián)，到處找當(dāng)?shù)仄髽I(yè)擔(dān)保，愿意出月息1~2角，只借半年，該老板承諾他的房地產(chǎn)項(xiàng)目半年后資金就能回籠，并還清債務(wù)。
“如果以月息兩角計(jì)算，一筆1000萬(wàn)元的借款，按復(fù)利計(jì)算，到半年后須連本帶利還款2200萬(wàn)元。”張健表示，“莊家”也會(huì)對(duì)借款的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，如果莊家認(rèn)為借款人的項(xiàng)目盈利沒(méi)有可能超過(guò)借貸利息時(shí)，借款人承諾再高的利息也借不到錢(qián)。“但又有誰(shuí)敢拍著胸脯說(shuō)，他的項(xiàng)目盈利必定在20%以上呢？”
楊軼清坦言，目前浙江民間借貸的利息大多數(shù)在8分至1角間，放貸收益非常高，且多數(shù)通過(guò)地下錢(qián)莊等“灰色渠道”進(jìn)行運(yùn)作。盡管利息高得令人咂舌，但由于沒(méi)有更好的融資渠道，加之受原材料、勞動(dòng)力、煤電油運(yùn)等要素價(jià)格持續(xù)上漲的影響，浙江制造企業(yè)的資金需求快速增長(zhǎng)，部分浙江中小企業(yè)主對(duì)民間借貸仍趨之若鶩。
相關(guān)資料顯示，今年1~4月份，浙江省規(guī)模以上中小企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用增長(zhǎng)40.55%，其中利息凈支出增長(zhǎng)45.18%，虧損面達(dá)21.03%，虧損總額70.60億元，比去年同期上升了34.93%。1～3月義烏市規(guī)模以上企業(yè)利息支出2.2億元，同比增長(zhǎng)29.7%。溫州市800家企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用支出增長(zhǎng)更是高達(dá)51.7%，利息支出增長(zhǎng)51.2%。
惡性循環(huán)導(dǎo)致的直接結(jié)果是，不少企業(yè)因資金鏈斷裂無(wú)法繼續(xù)運(yùn)營(yíng)。目前已經(jīng)曝光的案例有，今年5月，浙江明星企業(yè)臺(tái)州飛躍集團(tuán)資金鏈斷裂，創(chuàng)立者邱繼寶向政府提出破產(chǎn)申請(qǐng)。昔日的明星民營(yíng)企業(yè)家，浙江省“青年星火帶頭人”，義烏金烏集團(tuán)董事長(zhǎng)張政建為高利貸所迫月前避居海外等。
知情人士表示，民間有借錢(qián)不過(guò)年關(guān)的說(shuō)法。由于民間借貸的周期大多比較短，拆解資金的“會(huì)員”多要求在年底前得到“分紅”，每年的下半年一向都是浙江民間借貸的還款高峰期。期間，“莊家”急于回收資金，企業(yè)開(kāi)始收攏資金，往往會(huì)集中出現(xiàn)借款企業(yè)因資金鏈斷裂，老板逃跑躲債的情況，類(lèi)似飛躍集團(tuán)資金鏈斷裂的案例絕非最后一起。
由于浙商集體從股市套現(xiàn)的情況仍屬“新型案例”，浙商研究會(huì)目前仍未統(tǒng)計(jì)出由此回籠的資金規(guī)模。楊軼清分析稱(chēng)，但資金流向幾乎可以明朗，一是進(jìn)入民間金融市場(chǎng)以期高收益，另一個(gè)就是企業(yè)用于維持運(yùn)營(yíng)，“畢竟浙企目前的日子都不太好過(guò)”。
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